중앙 집중식 금융 (CeFi)은 수십 년 동안 금융 상품, 도구 및 전략을 개발했습니다.

그러나 이러한 도구, 도구 및 전략에 대한 접근은 대부분 소수의 사람들로 제한되었습니다.

블록 체인과 분산 금융 (DeFi)의 등장으로 이것은 바뀌 었습니다.

이 가이드에서는 DeFi에서 찾을 수 있는 두 가지 기본 금융 상품(영구 선물 및 옵션)을 살펴보고 이 둘의 차이점을 이해하는 데 도움을 줄 것입니다.

영원한 미래 : 그들은 무엇입니까?

영구 선물은 기본 현실 세계 자산의 가치를 모방하는 파생 상품입니다. 가치는 종종 해당 실제 자산의 지수 / 현물 가격에 의해 결정됩니다.

예를 들어 금을 예로 들어 보겠습니다.

금 가격에 노출되고 싶지만 실제로 금을 소유하는 것과 관련된 빨간 테이프, 서류 작업 및 보관 고려 사항의 번거 로움을 다루고 싶지 않다면 어떨까요?

이것은 파생 상품이 들어오는 곳입니다.

파생 상품, 즉 금의 영원한 미래 (AU-PERP)는 디지털 형태로 제공되며 빨간색 테이프, 서류 작업 또는 저장 장치 없이 온라인으로 구입할 수 있습니다.

보시다시피, 거래를 단순화하기 위해 영구 선물과 같은 파생 상품이 만들어졌습니다.

영구 선물에 대한 자세한 내용은 영구 선물 / 영구 스왑 계약 가이드를 참조하십시오.

옵션 : 그들은 무엇입니까?

영원한 선물과 마찬가지로 옵션도 파생 상품입니다.

그들은 특정 날짜 (이것은 '만료일'이라고 함) 이전에 고정 된 가격으로 기초 자산을 사고 팔 수있는 권리를 부여합니다.

옵션은 귀하에게 구매 또는 판매 할 수있는 권리를 제공하지만 귀하는 그렇게 할 의무가 없습니다.

기초 자산을 구매할 권리는 "호출"이라고하며, 기초 자산을 판매 할 수있는 권리는 "풋"이라고합니다.

옵션: 자세히 살펴보기

옵션 거래에서 구매자는 항상 프리미엄을 지불하고 판매자는 프리미엄을받습니다.

이제 옵션에 대한 다양한 사용 사례를 살펴 보겠습니다.

• 구매자 예제

2022 년 5 월 1 일에 2022 년 7 월 20 일에 만료되는 BTC의 콜 옵션을 구매하여 $ 45,000의 파업 가격과 $ 2000의 프리미엄을 지불합니다 (옵션 판매자에게 지불).

7 월 20 일 이전에 BTC의 가격이 $ 45,000 이상이고 지불해야하는 프리미엄보다 크면 기본적으로 BTC 가격이 $ 47,001>니다.

7 월 18 일에 BTC가 달과 거래의 가격을 $ 52,000에 책정한다고 가정 해보십시오.

콜 옵션을 행사하면 $ 45,000의 행사 가격으로 BTC를 구매할 수 있으며 BTC를 할인 된 가격으로 구입할 수 있습니다.

그러나 $ 2,000 프리미엄을 지불해야합니다.

따라서 $52,000에서 $45,000에서 $2,000를 뺀 금액이 귀하의 이익입니다 — $5,000.

7 월 20 일까지 BTC의 가격이 $ 45,000 미만이면 어쨌든 시장에서 더 저렴하게 구입할 수 있으므로 옵션으로 BTC를 구입할 권리를 행사하고 싶지 않을 것입니다.

그러나 여전히 옵션 판매자에게 프리미엄을 지불해야합니다.

따라서이 경우 손실은 $ 2,000입니다.

• 판매자 예제

이전 예제를 살펴 보겠습니다.하지만 판매자의 관점에서 살펴 보겠습니다.

이전 예에서 구매자는 BTC에서 $ 45,000 통화 옵션을 구입했습니다.

이 옵션은 다른 상인 인 판매자가 판매했습니다.

판매자의 관점에서 구매는 "전화"가 아니라 "넣기"옵션입니다.

BTC가 $ 52,000에 달고 $ 45,000의 행사 가격으로 BTC를 구입할 권리를 행사하면 판매자는 돈을 잃게됩니다.

판매자는 가격 차이, $ 45,000에서 $ 52,000를 뺀 금액과 귀하로부터받는 $ 2,000 프리미엄을 모두 지불해야하기 때문입니다.

따라서이 경우 풋 옵션의 총 손실은 -$ 5,000입니다.

7 월 20 일까지 BTC의 가격이 38,000 인 경우, 귀하는 분명히 귀하의 옵션으로 BTC를 판매 할 권리를 행사하기를 원합니다.

그러나 여전히 옵션 판매자에게 프리미엄을 지불해야합니다.

따라서이 경우 콜 옵션 구매자가 지불 한 프리미엄을 얻습니다 - $ 2,000.

보시다시피, 옵션 구매자는 무제한의 상승세를 가지고 있으며 위험은 프리미엄으로 제한됩니다.

반면에 옵션 판매자는 무제한 단점의 위험이 있지만 프리미엄은 이익을 제한합니다.

비교: 영구 선물 vs. 옵션

위에서 설명한 바와 같이, 영구 선물과 옵션 모두 파생 상품입니다.

공통점이 많지만 몇 가지 주요 차이점이 있습니다.

그 중 몇 가지를 살펴 보겠습니다.

• 사용 편의성: 영구 선물의 가격은 기초 자산의 현물 가격을 따릅니다 - 그만큼 간단합니다. 옵션의 가격은 매우 복잡 할 수 있습니다. 이는 델타, 감마 및 세타와 같은 수많은 변수뿐만 아니라 Black-Scholes-Merton (BSM) 모델이 작동하기 때문입니다. 이것은 처음에는 약간 압도적 일 수 있으며, 영원한 미래를 초보자에게 더 친숙하게 만듭니다.

• 위험: 옵션은 판매자 또는 구매자인지 여부에 따라 한쪽에서 위험을 제한합니다. 그럼에도 불구하고, 당신은 항상 거래의 한쪽면에 노출 될 것입니다. 영원한 선물도 위험합니다. 예를 들어, 그들은 당신의 전체 담보를 쓸어 버릴 수 있습니다. "청산"이라는 주제에 대한 자세한 내용은 영구 선물 / 영구 스왑 계약 가이드를 참조하십시오. 그러나 옵션과 비교할 때, 영구 선물은 이익을 제한하지 않으므로 장단기 이익이 무기한으로 증가 할 수 있습니다.

• 융통성: 옵션을 거래 할 때 만료일까지 구매 / 판매 권리를 행사할지 여부를 선택해야합니다. 옵션의 만료 날짜는 단점이 될 수 있습니다. 옵션이 만료일에 가까울수록 그 가치는 낮아집니다. 그리고 만료가 시작되면 옵션은 완전히 쓸모 없게됩니다. 영원한 미래에는 그렇지 않습니다. 모든 이익과 손실을 포함하여 원하는 한 퍼프 포지션을 보유 할 수 있습니다.

우리 가이드가 영원한 미래와 옵션의 차이점을 이해하는 데 도움이되기를 바랍니다.

DeFi를 사용하는 것은 위험 할 수 있음을 기억하십시오!

면책 조항 :이 가이드는 엄격하게 교육 목적으로만 사용되며 재무 또는 법률 자문 또는 자산 구매 또는 판매 또는 재정적 결정을 내리기위한 권유를 구성하지 않습니다. 조심하고 자신의 연구를하십시오.

퀴즈

퍼페추얼 선물 & 옵션에 대한 지식을 테스트하고 싶으신가요?
이 짧은 퀴즈 를 가져 가면 드리프트에서 쉽게 10 USDC를 얻을 수 있습니다!

드리프트 패밀리에 가입하세요

Drift 사용자를 위한 가치를 계속 창출하게 되어 매우 기쁘고 커뮤니티에 가입하기를 기다릴 수 없습니다! 🙇🏽🙇🏻

Discord에 대한 메시지를 삭제하고 Twitter👋에서 확인하십시오.

‍