오늘 우리는 Drift v2가 새로운 하이브리드 유동성 메커니즘 인 Liquidity Trifecta로 출시 될 것이라고 발표하게되어 기쁩니다.
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우리의 목표는 간단합니다 : 상인에게 가능한 최고의 유동성을 제공하는 것입니다.

유동성 트리펙타

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다각적 인 유동성 메커니즘을 구축하려는 동기는 사용자가 DEX에 대한 유동성의 기존 제한없이 체인에서 거래 할 수있게하는 것입니다.
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DeFi의 주요 문제점 중 하나는 거래, 특히 파생 상품 DEX에 대한 높은 미끄러짐입니다.
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현재 체인 스왑을 용이하게하는 두 가지 지배적 인 모델이 있으며 둘 다 동일한 문제로 고통 받고 있습니다. AMM과 같은 기존 유동성 모델은 풀에 지분된 수동 자본의 총액에 의해 제한됩니다. 반면에 체인 오더북에는 높은 계산 비용이 제공되어 시장 제작자의 인센티브를 줄이고 유기적 인 가격 발견을 제한합니다.
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결과적으로, 체인 거래의 경험은 크기로 거래 할 때 높은 미끄러짐 비용이 거의 보장되는 것으로 감소합니다.
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이것은 드리프트 v2가 들어오는 곳입니다. 여러 유동성 메커니즘 (AMM, 오더 북 및 경매)으로 구성된 유동성 트리펙타를 구축하면 소매 상인에게 최상의 가격을 제공하기 위해 경쟁하는 제조업체의 번성하는 생태계가 가능합니다.
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Drift의 유동성 Trifecta는 다음 세 가지 메커니즘으로 구성됩니다.

• 적시 경매 유동성;
• AMM 유동성; 그리고
• 오더북 유동성.

Just-In-Time 메커니즘은 퍼즐의 첫 번째 부분으로, 시장 제작자를 대기시켜 모든 크기의 주문을 최소한의 미끄러짐으로 채울 수 있습니다. 우리의 AMM은 시장 제작자가 개입하지 않더라도 상인에게 백 스톱 유동성을 제공하기 때문에 두 번째 부분입니다. 마지막으로, 우리의 오더북은 휴식 한도 주문이 JIT 및 기타 제한 주문 모두에 대해 채워질 수 있도록 합니다.

1. 적시 유동성

드리프트에서 현물 및 영구 시장 / 한도 주문은 Just-in-Time 유동성 메커니즘 (5 초 네덜란드 경매)을 통해 라우팅됩니다.

이 기간 동안 시장 제작자는 5 초 이내에 사용자에게 견적을 제출하기 위해 경쟁합니다.
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이러한 의미에서 시장 제작자는 주문이 제출되는 것처럼 유동성이 제공되므로 "Just-in-Time Liquidity"를 제공하고 있습니다. 시장 제작자는 주문을 채우기 위해 가능한 한 경쟁력을 갖추어야하며 사용자에게 가격 개선을 가져와야합니다.
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일반 네덜란드 경매의 경우와 마찬가지로 주문을 채울 수있는 가격은 최고에서 최악으로 바뀝니다 (사용자의 경우). 경매는 오라클 가격으로 시작하여 사용자에게 미끄러짐 제로로 채워질 수있는 기회를 제공합니다.
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이것은 시장 제작자가 사용자에게 자신의 독립적 인 가격을 제출하는 RFQ 시스템과 구별됩니다.
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Drift가 인용 한 가격은 온체인, 결정론적, 시간 기반이며, RFQ 시스템의 시장 제작자는 오프 체인으로 운영되며 언제든지 가격 견적을 제출할 수 있습니다.
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결과적으로 시장 제작자는 소매 사용자에게 최상의 가격을 제공하기 위해 정면으로 돌리는 시스템에서 경쟁합니다.

2. AMM 유동성

Just-in-Time 경매를 통해 시장 제작자가 개입하지 않으면 어떻게됩니까?
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Drift의 AMM은 메이커 참여에 관계없이 모든 테이커를 위한 백스톱 유동성 공급자입니다.
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이러한 의미에서 Drift의 AMM은 모든 사용자가 가져갈 수있는 지속적인 유동성의 원천을 제공합니다.

• 유동성은 시장 주문이 채워지지 않은 경우 (부분적으로 또는 완전히) 제공됩니다.
• 유동성은 리미트 주문이 채워질 수있는 트리거 가격에 도달하면 제공됩니다.

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AMM은 일정한 제품 공식 (x*y=k)을 기반으로 유동성을 사용할 수 있으므로 일정하게 간주됩니다.

또한 AMM에는 보유 된 재고에 따라 조정되는 입찰 요청 스프레드가 내장되어 있습니다.

결과적으로, 외부 제조업체가 없어도 Drift는 시장 제작자가 유동성을 부트 스트랩 할 필요없이 새로운 시장을 시작할 수 있습니다.
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AMM이 필요로 하는 모든 것은 유동성 교환을 용이하게 하기 위해 영구 시장의 현물 기준 자산의 신뢰할 수 있는 신탁입니다.
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예: 드리프트의 SOL-PERP 시장은 SOL/USD 현물 오라클을 의미합니다.
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Drift는 현재 Pyth 와 제휴하여 기관 등급의 가격 흐름을 제공합니다.

3. 주문서 유동성

Drift의 분산 된 오더북은 유동성의 세 번째 원천으로 작용합니다.
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온체인 리미트 주문이 배치되면 키퍼 봇 네트워크가 이를 오프 체인 오더북으로 분류하고 가장 오래된 주문에서 최신 주문으로 분류합니다 (두 주문의 나이가 같으면 가장 큰 주문에서 가장 작은 주문으로 정렬됩니다).
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각 키퍼 봇은 Drift의 오더북의 로컬 사본을 유지 관리하며 각 키퍼는 주문을 로컬에서 함께 일치시키기 위한 논리를 실행합니다.
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리미트 주문의 트리거 조건이 충족되는 즉시 키퍼 봇이 AMM에 대해 이를 채웁니다.
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조건이 동일하면 키퍼 봇은 사용자 위치와 휴식 제한 명령도 일치시킵니다.
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Keeper 봇은 가장 오래되고 가장 큰 주문을 먼저 채우도록 인센티브를 받습니다. 그들의 일을 위해, 그들은 사용자가 지불 한 거래 수수료의 일부를 지불받습니다.
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따라서 우리의 분산 된 오더북은 사용자가 가져갈 때까지 오더북에 보관되거나 필수 시장 조건이 충족 될 때 AMM에 대해 채워질 때까지 오더 북에 남아있는 '휴식'유동성의 원천을 제공합니다.

결론 생각

우리의 새로운 하이브리드 유동성 메커니즘은 DeFi의 첫 번째 원시적입니다.
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유동성의 세 가지 유형을 제공함으로써: 적시 유동성, 우리의 JIT 경매를 통해; 우리의 AMM을 통해 일정한 유동성; 그리고 우리의 분산 된 주문서를 통해 유동성을 쉬게합니다. Drift v2는 온체인 유동성을 크기와 교환할 수 있게 해줍니다.

앞으로 몇 주 안에 우리는 이러한 유동성 메커니즘 각각에 대한 심층적 인 다이빙을 발표 할 것입니다.

드리프트 v2는 곧 출시 될 예정입니다.

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